源自：郭施亮

（美国非农就业人数总月度净变化）

美国9月非农数据不测“爆冷”，市场对于10月份美联储加息预期年夜幅降温。然而，对于12月份美联储是否采纳加息办法，市场立场却存于较着的不合。

从详细数据显示，9月非农新增就业为2.9万人，年夜幅低在市场预期的9万人。9月掉业率为4.2%，较市场预期的4.1%掉业率略高。薪资增速方面，9月份平均时薪环比增加0.1%，同比增速回落至3.0%，低在市场预期增速，也是2021年以来的最慢增加程度。

从整体上阐发，美国9月非农数据不测“爆冷”，致使10月份美联储加息几率年夜幅降落。根据今朝市场的共鸣，美联储可能会于10月份采纳“按兵不动”的操作，由此为股票市场带来了阶段性的喘气时机。

继本年9月份美联储公布加息以后，市场担忧美联储会开启新一轮的加息周期。这一次美联储加息动作，究竟是一次性加息还有是开启加息周期，将会直接影响着市场的投资情绪。

当前，正处在A股国庆长假休市的时间点。从长假时期港股市场的体现来看，却其实不乐不雅。从10月2日的市场数据显示，恒生指数及恒生科技指数的跌幅均跨越2%，恒生指数再次回到24000点下方的程度。于长假时期，A50期指的体现也相对于疲软，较9月30日的指数点位下跌了1%摆布。

然而，间隔国庆长假竣事还有有4天的时间，市场依然存于较多的变数。影响节后A股市场的走势，除了了市场情况的因素外，还有与长假时期政策情况、资金面情况等因素有着密不成分的接洽性。

从已往十年时间的市场数据显示，于国庆长假后的首个生意业务日里，A股市场出现出涨多跌少的运行格式。于已往十年时间里，有七次呈现上涨走势，三次呈现下跌的走势。再从国庆长假后的首个生意业务周走势阐发，市场也是出现出涨多跌少的运行场合排场，从几率阐发，国庆长假后的首个生意业务日以和首个生意业务周，股市呈现上涨的可能性比力年夜。

从美国9月非农数据体现阐发，这一份非农数据不测“爆冷”，年夜幅降低了10月份美联储加息的几率。于接下来的时间里，假如美国通胀率、非农数据等指标继承连结合理的运行程度，甚至数据优在市场的预期，那末12月份加息的可能性也会随之降落，从而降低市场对于美联储再度开启新一轮加息周期的担心。

截至今朝，美国10年期国债收益率仍旧处在5.25%摆布的程度，美国30年期国债收益率高达5.6%以上的程度。美债收益率连续走高，叠加美元指数创出阶段性新高档因素，反应出美国长端收益率正于偏离联储政策利率，这与非农数据低在市场预期、美联储加息预期降温的征象形成为了违离。

于美国10年期与30年期国债收益率连续走高的暗地里，象征着企业融资成本正于连续上升，对于持久依靠各类融资东西的企业来讲，将会带来落井下石的打击影响。此外，于美债收益率年夜幅走高的历程中，也会年夜幅增长美国财务压力，利钱支出用度也处在水长船高的状况。

美国10年期国债收益率作为全世界主要的无危害利率基准指标，于美国10年期国债收益率年夜幅上升的暗地里，将会影响全世界资金的流向。对于新兴市场来讲，将会带来资金连续分流的压力，甚至会对于新兴市场资产价格举行从头订价。

虽然美联储10月份加息几率显著降温，但从市场的角度思量，需要连续不雅察美国10年期及30年期国债收益率的变化体现，同时也需要连续不雅察美元指数的走向，这几项指标对于节后A股港股市场走势也会带来深刻性的影响。

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