市场阐发

上期所燃料油期货主力合约夜盘收跌2.12%，报3837元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌1.82%，报4755元/吨。

周末美国总统特朗普于社交媒体发文，称美国与伊朗已经经基本谈成一份和谈。据AXIOS报导，一位美国官员吐露美伊两边行将签订一份体谅备忘录，有用期60天，经两边赞成可延伸。于60天刻日内，霍尔木兹海峡将开放且不收取通行费，伊朗赞成断根其于海峡中部署的水雷，以答应船只自由通行。作为互换，美国将排除对于伊朗口岸的封锁，并发布一些制裁宽免，答应伊朗自由出售石油。假如这份如美媒所说的体谅备忘录落地，霍尔木兹海峡慢慢恢复通航，则中东石油供给有望从低位回升，虽然上游产量短时间难以彻底恢复到战前程度，但波斯湾地域滞留的1.5亿桶以上的石油浮仓可以迅速开释到国际市场，减缓供给端缺口，国际原油价格呈现年夜幅回撤，FU、LU追随下跌。

然而，截至今朝这份体谅备忘录还没有正式签订，伊朗与美国于浓缩铀等要害问题的表述上存于庞大不合，两边可否顺遂告竣和谈仍具有不确定性，今日美军对于伊朗策动进犯（但美方暗示出在防备性子，停火并未竣事）。昨日市场已经经最先部门订价事态和缓、海峡重开的预期，而一旦证伪则地缘溢价将从头反弹。近期油市的均衡重要经由过程耗损库存与下流炼厂减产来实现，假如海峡封锁时间继承延伸，到夏日消费旺季供给缺口将越发凸显，市场上行危害依然不成轻忽。短时间建议连结审慎，等候美伊构和给出更明确的旌旗灯号。

计谋

高硫方面：中性，短时间不雅望为主

低硫方面：中性，短时间不雅望为主

跨品种：无

跨期：无

期现：无

期权：无

危害

地缘冲突、宏不雅危害、关税危害、制裁危害、原油价格年夜幅颠簸等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不和预期、船燃需求超预期

投资咨询营业资历： 证监许可【2011】1289号

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